Investir en Bourse, ce n’est pas seulement choisir une action, un fonds obligataire, un ETF. C’est aussi choisir l’enveloppe dans laquelle vous allez détenir votre investissement.
Le PEA et le compte titres ordinaire sont des contenants, pas des placements. Ils peuvent accueillir différents actifs, mais leurs règles de fonctionnement et leur fiscalité ne sont pas les mêmes.
Deux enveloppes, deux logiques
Le PEA (plan épargne en actions) permet d’investir dans un cadre fiscal spécifique avantageux. Après cinq ans, les gains bénéficient d’une exonération d’impôt sur le revenu lors des retraits, mais restent soumis aux prélèvements sociaux (actuellement 18.6%). En contrepartie, le PEA est soumis à un plafond de versements de 150 000 € et à des conditions d’éligibilité des titres.
Le compte titres ordinaire offre davantage de liberté dans le choix des marchés et des supports, sans plafond de versements. Cette souplesse s’accompagne d’une fiscalité applicable aux revenus et aux plus-values selon les règles en vigueur (actuellement flat tax à 31.4%) dès perception de ce revenu ou réalisation de la plus-value, que les fonds fassent l’objet d’un retrait du compte titres ou d’un réinvestissement. Il n’y a donc pas de mécanisme de capitalisation comme au sein d’un PEA.
Ce que cela peut changer concrètement
Prenons un exemple simple : vous investissez 10 000 € et votre placement atteint 15 000 €. Votre gain est de 5 000 €.
Sur un compte titres, à titre illustratif, avec une flat tax actuelle à 31.4%, vous êtes imposé à hauteur de 1570€.
Sur un PEA de plus de cinq ans, l’impôt sur le revenu ne s’appliquerait pas au gain lors du retrait, mais les prélèvements sociaux resteraient dus. A titre illustratif, la fiscalité serait alors d’environ 930€ dans le cas d’un retrait total. En revanche, si aucun retrait n’est effectué, aucune fiscalité ne s’applique alors, à la différence du compte titres.
L’enveloppe ne modifie pas la performance du placement. Elle peut en revanche modifier le montant que vous conservez après fiscalité. Et plus les montants investis et la durée de détention augmentent, plus cette différence mérite d’être intégrée à votre réflexion.
Comment orienter votre choix ?
Le PEA peut être particulièrement pertinent pour une stratégie d’investissement à long terme, notamment lorsque les titres envisagés sont éligibles.
Le compte titres peut être utilisé en complément, pour accéder à des supports ou à des marchés qui ne peuvent pas être détenus dans un PEA, ou lorsque la souplesse de fonctionnement constitue une priorité.
Le choix dépend donc de plusieurs éléments : votre objectif, votre horizon de placement, les actifs recherchés, votre situation fiscale et les frais appliqués par votre intermédiaire.
Trois réflexes avant de vous lancer
- Définissez votre horizon de placement. Un investissement destiné à un projet proche ne se réfléchit pas comme une épargne de long terme.
- Examinez les enveloppes avant les produits. Le choix d’une action, d’une obligation, d’un ETF doit s’inscrire dans une stratégie globale.
- Comparez les frais. Courtage, tenue de compte et autres coûts peuvent affecter le résultat final.
Il n’existe pas une enveloppe adaptée à toutes les situations. Il existe une enveloppe cohérente avec un objectif, une durée et une stratégie patrimoniale.
C’est la démarche proposée par ALMA pour vous aider à reprendre la main sur vos décisions patrimoniales.
